Auroora Yhtiöt meddelte at have købt hele aktiekapitalen i Suomen Teknohaus Oy. Det opkøbte selskab er specialist inden for industrielle specialrørsystemer og skæresystemer. Med en omsætning på cirka 7 MEUR er opkøbet efter vores mening en ret logisk og typisk tilføjelse for Auroora i forhold til størrelse. Vi anser transaktionen for at være et forventet og konsekvent skridt i implementeringen af selskabets serielle opkøbsstrategi.

Styrkelse af det mest profitable forretningsområde

Suomen Teknohaus, grundlagt i 1987, leverer specialiserede gasrørsystemer, orbitalsvejseudstyr samt plasma- og flammeskæremaskiner til krævende industriel brug. Selskabet beskæftiger 27 personer, og dets omsætning er cirka 7 MEUR, hvilket betyder, at handlen har en positiv effekt på cirka 3 % på Aurooras årlige omsætning. Vi vil inkludere handlen i vores estimater senest i forbindelse med Q2-regnskabsmeddelelsen.

Det opkøbte selskab vil blive integreret i Aurooras segment for industrielle produkter og tjenester, som historisk set har været koncernens klart mest profitable forretningsområde med en EBITA-margin på over 10 %. I det seneste regnskabsår var Suomen Teknohaus Oy's EBIT cirka 1,1 MEUR, hvilket betyder, at opkøbsmålet klart overstiger Aurooras rentabilitetskriterium for opkøb (EBITA over 10 %). Selskabet oplyste ikke købsprisen i meddelelsen, men vi antager, at multiplikatorerne også er i overensstemmelse med selskabets strenge opkøbskriterier (EV/EBITA 4-8x og afkast på investeret kapital over 15 %).

Et konsekvent skridt i allokeringen af børsnoteringsmidler

Kernen i Aurooras serielle opkøbsstrategi er allokering af nettomidler indsamlet under børsnoteringen samt den frie pengestrøm genereret af forretningen til nye opkøb. Suomen Teknohaus' størrelse falder inden for selskabets målsatte omsætningsinterval på 1-20 MEUR, og forretningen virker af høj kvalitet, så vi anser arrangementet for at være et konsekvent skridt i implementeringen af Aurooras serielle opkøbsstrategi. I overensstemmelse med Aurooras driftsmodel fortsætter den administrerende direktør for det opkøbte selskab i sin stilling, hvilket er en typisk og efter vores mening en fungerende måde at sikre forretningens kontinuitet og bevarelse af ekspertise i selskabet.