Auroora Yhtiöt meddelt at have købt en majoritetsandel i BRIX Facades Oy, der fremstiller teglbeklædningselementer. Handlen fortsætter selskabets nyligt aktive opkøbsstrøm og styrker selskabets segment for Industrial Products and Services. Gennem opkøbet får Auroora større eksponering mod byggesektoren, og det kvalitetsofrende produktselskab er efter vores opfattelse en god tilføjelse til Aurooras portefølje. Vi vil inkludere virksomhedshandlen i vores estimater i forbindelse med vores næste opdatering.

Opkøsemnet opfylder selskabets kvalitative og finansielle kriterier

BRIX Facades designe og fremstiller teglbeklædningselementer til byggebranchen, som gør det muligt at erstatte traditionelt murværk på byggepladsen med fabriksfremstillede elementer. Selskabets kunder omfatter byggefirmaer og facadeentreprenører, og derudover sælges selskabets løsninger til internationale markeder i Sverige, Norge og de baltiske lande gennem lokale distributionsselskaber.

Selskabets omsætning over de seneste 12 måneder var cirka 8,0 MEUR og EBITA-marginen over 10 %. På grundlag af offentlige oplysninger er selskabet vokset særdeles stærkt over de foregående fem år (2021-2025: 3,2-7,0 MEUR), hvilket efter vores opfattelse er en stærk præstation i betragtning af de seneste års svage byggesyklus. Rentabiliteten har varieret fra år til år, men i de senere år har den ligget på et stærkt niveau (EBIT-margin 2025: 16 %).

Købsprisen blev som selskabets sædvanlige praksis ikke offentliggjort, hvilket naturligvis vanskeliggør en umiddelbar vurdering af handlens værdiskabelse. Aurooras typiske multiplikatorspænd er 4–8x EV/EBITA. Vi anser det for muligt, at multiplikatoren for det kvalitetsofrende produktselskab lander tættere på den øvre ende af spændet.

Opkøsemnet integreres som en del af segmentet Industrial Products and Services, som historisk set har været Aurooras klart mest rentable forretningsområde. Samlet set anser vi BRIX' profil for at passe rigtig godt til Auroora: selskabet har et eget specialiseret produkt, det opererer på internationale markeder, og de nuværende iværksættere fortsætter i selskabets ledelse samt som minoritetsejere. Auroora har ikke i forvejen væsentlige selskaber med tilknytning til byggesektoren, hvorfor BRIX også bidrager med ny branchens diversificering til selskabets portefølje.

Kilde: Asiakastieto

Opkøbstempoet fortsætter i et højt tempo

Auroora har i løbet af efteråret været yderst aktiv på M&A-markedet. For blot knap to uger siden meddelte selskabet, at det opkøber det miljøteknologiorienterede Labko-forretningsområde (omsætning ca. 10,5 MEUR) samt importøren af tagmaling Coating Source (omsætning ca. 6,0 MEUR). Sammen med BRIX-handlen tilfører disse tre transaktioner, der er blevet offentliggjort inden for kort tid, Auroora en ikke-organisk vækst på groft sagt 24,5 MEUR, hvilket svarer til lidt under 10 % af vores omsætningsestimat for det aktuelle år.

De midler, der blev indsamlet i udbuddet, og en stærk balance (nettto rentebærende gæld / justeret EBITDA 0,7x i Q2'26) giver selskabet gode forudsætninger for en hurtig gennemførelse af opkøbsstrategien. Balancen er da også blevet sat markant i arbejde i løbet af efteråret. Vi vil indregne de seneste virksomhedshandler fuldt ud senest i forbindelse med vores Q3-opdatering.