Analytikerkommentar

Asetek: Som ventet betydelig toplinje-nedgang i Q2 2024

Af Rasmus KøjborgHead of Research, Stables

Asetek har her til formiddag offentliggjort regnskab for 2. kvartal 2024, hvor omsætningen som ventet falder tilbage som følge af tilbagegang i selskabets Liquid Cooling segment, imens SimSports udvikler sig mere i tråd med forventningerne.

Således realiserer Asetek en omsætning i Q2 2024 på USD 12,7 mio., hvilket er på niveau med hvad Asetek meldte ud i juli måned, og svarer til en nedgang på næsten 50% sammenholdt med de USD 24,5 mio. i Q2 2023. Målt på halvåret falder omsætningen i H1 2024 med ca. 37% til USD 24,9 mio.

På segment-niveau lyder omsætningen i Liquid Cooling i H1 2024 på USD 21,0 mio. (-40,7% y/y) imens den i SimSports i samme periode lander på USD 3,9 mio. (+5,5% y/y).

Bruttomargin lander i Q2 2024 på 45,4%, hvilket er stort set uændret i forhold til Q2 2023. Adjusted EBITDA realiseres i Q2 2024 på USD 0,2 mio. imod USD 6,2 mio. i Q2 2023. På halvåret lyder de tilsvarende tal for 2024 og 2023 på henholdsvis USD 0,2 mio. og USD 9,0 mio.

Asetek suspenderede som bekendt sin guidance tilbage i midten af juni i år, og kom så i starten af juli med en ny guidance for 2024. Disse nye forventninger fastholdes i dagens meddelelse og der ventes således fortsat omsætning i 2024 på USD 52-55 mio. EBITDA-margin ventes i intervallet 1-4%, svarende til EBITDA på USD 0,52-2,2 mio.

Efter H1 2024 har Asetek således realiseret ca. 45-47% af den guidede omsætning for 2024 imens der implicit guides for positiv EBITDA i H2 2024.

Som tidligere kommunikeret i forbindelse med, at Asetek genoptog sin guidance i starten af juli, har selskabet iværksat et omkostningsreduktionsprogram der vil have fuld effekt fra 1. kvartal 2025, og besparelserne i hele 2025 sammenholdt med 2024 ventes fortsat at være på omkring USD 3 mio.

Du finder hele regnskabet fra Asetek her: https://ir.asetek.com/news/stock-exchange-releases/release-details/2024/Asetek---Q2-2024-Lower-demand-impacting-Liquid-cooling-business-SimSports-on-track/default.aspx

Disclaimer: HC Andersen Capital modtager betaling fra RTX for en Digital IR/Corporate Visibility abonnementsaftale. /Rasmus Køjborg, CFA kl. 13.40 d. 13/08-2024.

Asetek er global leder indenfor design, udvikling og salg af væskebaserede køleløsninger til specielt gaming-PC’ere og datacentre. Samtidig er selskabet også aktiv indenfor udstyr til SimSports i den kvalitetsmæssige høje ende. Asetek har hovedkontor i Aalborg (Danmark) og afdelinger i Kina, Taiwan og USA. Asetek blev noteret på OBX Oslo Børs i 2013. Asetek’s væskebaserede køleløsninger, der finder anvendelse indenfor PC’ere hvor høj ydeevne er et vigtigt krav, er selskabets største segment. Der er tale om forseglede køleløsninger (all-in-one) der sælges via OEM aftaler. Disse kan også implementeres i datacentre for at give betydelige energibesparelser, og genindvinding af varme i forhold til hvad kendes fra luftbaserede køleløsninger. Dette segment er dog fortsat relativt begrænset. I 2021 valgte Asetek gå ind i markedet for SimSports, altså forskellige sportsdiscipliner afviklet på computere, såsom racerløb, basketball, fodbold mv. Her har Asetek i første omgang lanceret flere sæt pedaler inkl. software til SimRacing, og har flere produkter i udvikling såsom rat, og basen hvor rattet monteres.

Læs mere på virksomhedsside