Scandinavian Medical Solutions: Nedjusterer forventningerne til 2025/2026
Summary
- Scandinavian Medical Solutions har nedjusteret deres forventninger til regnskabsåret 2025/2026, med omsætning nu forventet til DKK 190–220 mio. og EBITDA til DKK 0–5 mio.
- Nedjusteringen skyldes handelspolitisk usikkerhed i USA, geopolitiske uroligheder i Mellemøsten og stigende oliepriser, hvilket har ført til udsatte og annullerede ordrer.
- Selskabet oplever øget interesse for leje af udstyr, hvilket er positivt for rental-forretningen, men kræver mere kapitalbinding.
- Fokus er nu på cash flow og kapitalsituationen, med forventning om forbedret likviditet gennem normalisering af arbejdskapitalen og gældsfinansiering af lejeaktiver.
Dette indhold er genereret af AI. Du kan give feedback om det på Inderes forum.
Scandinavian Medical Solutions udsendte efter markedsluk onsdag reviderede forventninger til regnskabsåret 2025/2026, hvor omsætningen og indtjeningen justeres nedad
Omsætningsforventningen er sænket fra DKK 220–250 mio. til DKK 190–220 mio., mens EBITDA-forventningen er reduceret fra DKK 11–15 mio. til DKK 0–5 mio. Midtpunktet i den reviderede EBITDA-guidance er således DKK 2,5 mio. mod tidligere DKK 13 mio.
Selskabet begrunder nedjusteringen med tre sammenfaldende forhold: handelspolitisk usikkerhed og protektionistiske tendenser i USA, geopolitiske uroligheder i Mellemøsten samt stigende oliepriser. Dette har ifølge ledelsen fået kunder og samarbejdspartnere til at udskyde planlagte investeringer, mens adgangen til ekstern finansiering er blevet vanskeligere. Resultatet er udsatte og i visse tilfælde annullerede ordrer, og selskabet vurderer ikke, at den manglende omsætning og indtjening kan indhentes inden regnskabsårets afslutning den 30. september 2026.
Det er værd at bemærke den betydelige operationelle gearing i forretningsmodellen. En omsætningsreduktion på ca. DKK 30 mio. i midtpunktet — fra DKK 235 mio. til DKK 205 mio., svarende til ca. 13 % — resulterer i en EBITDA-reduktion på ca. DKK 10,5 mio. i midtpunktet, fra DKK 13 mio. til DKK 2,5 mio. Det afspejler, at selskabets kapacitetsomkostninger — herunder løn til specialiserede medarbejdere — er relativt faste på kort sigt og vanskeligt kan skaleres ned i takt med en lavere omsætning. Ledelsen bekræfter da også, at fokus i den nuværende situation er at balancere omkostningsudviklingen med behovet for at fastholde erfarne vidensmedarbejdere.
Ledelsen bemærker samtidig, at den aktuelle situation skaber øget interesse for leje frem for køb af udstyr, hvilket er positivt for rental-forretningen, ligesom indkøbsmuligheder på attraktive vilkår vurderes at være forbedret. Det skal dog bemærkes, at udlejningsdivisionen kræver mere kapitalbinding
Med en EBITDA-guidance tæt på nul skærpes fokus på cash flow og kapitalsituation — et tema der allerede var centralt i investment casen. Her var forventningen, at en normalisering af arbejdskapitalen og gældsfinansiering af lejeaktiver ville styrke likviditeten markant i løbet af H1 25/26. Det bliver interessant at følge, i hvilken grad disse tiltag er gennemført, når halvårsrapporten offentliggøres den 19. maj 2026.
Til halvårsrapporten vil vi blandt andet fokusere på:
- Udviklingen i ordreindgang, er der tegn på genoptagelse af udsatte ordrer
- Omkostningsstyring på den korte bane vs. fokus på langsigtet vækst og muligheder ved lavere priser på aktiver
- Cash flow og arbejdskapital, er der fremgang på lagerreduktion og finansiering af udlejningsaktiver
- udlejningsforretningens bidrag til omsætning og margin
- Kapitalsituationen og likviditetsbufferen frem mod regnskabsårets afslutning
Selskabet forventer fortsat at offentliggøre halvårsrapport for 2025/2026 den 19. maj 2026.
Disclaimer: HC Andersen Capital modtager betaling fra Scandinavian Medical Solutions for en Digital IR-abonnementsaftale. Michael Friis, 07:56, 07/04-2026