Analyst Comment

En vigtig genudbudsproces for Gofore endte med en sejr

Summary

GoforeNostrum-gruppen er blevet valgt som primær leverandør af digital transformationstjenester til Espoo by, med en kontraktværdi på cirka 44 MEUR over syv år.
Kontrakten, som er en genudbud, ændrer ikke estimaterne, men styrker tilliden til Gofore's konkurrenceevne i den offentlige sektor.
Espoo har været kunde siden 2021, og kontraktens gennemsnitlige årlige værdi udgør cirka 3 % af Gofores omsætning i 2025.
Sejren forbedrer omsætningsvisibiliteten og understøtter en forventet omsætningsvækst på 21 % i 2026 til 232 MEUR, selvom en del af væksten er ikke-organisk.

Dette indhold er genereret af AI. Du kan give feedback om det på Inderes forum.

Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 3.3.2026, 06.13 GMT. Giv feedback her.

Gofore meddelte mandag, at Espoo by har valgt GoforeNostrum-gruppen som den primære leverandør af eksperttjenester relateret til støtte til digital transformation. Kontrakten har en varighed på syv år, og dens anslåede samlede værdi for hele kontraktperioden er cirka 44 MEUR. Kontrakten medfører ingen ændringer i estimaterne, da der er tale om et genudbud. Dette styrker dog vores tillid til selskabets konkurrenceevne i den stærkt konkurrenceprægede offentlige sektor, og især i vigtige genudbudsprocesser sikrer det kontinuitet. På den anden side kan man antage, at dækningsbidragsstrukturen for genudbuddet vil være svagere end den foregående kontraktperiode.

Vigtig forsvarssejr i en betydelig kundekontrakt

Espoo har været kunde hos Gofore siden 2021, så vi finder sejren en vellykket forsvarssejr i et centralt genudbud i den offentlige sektor. Kontraktens gennemsnitlige årlige værdi er cirka 6 MEUR, hvilket svarer til godt 3 % af Gofores omsætning i 2025. Den offentlige sektor er kritisk for Gofore og udgjorde i 2025 knap 60 % af selskabets omsætning. Vi vidste allerede tidligere, at Gofore i løbet af 2026 har to store kundeprojekter i den offentlige sektor i genudbud, hvis værdi er cirka 8 og 10 MEUR per år. Vi forventede allerede tidligere, at Gofore ville stå stærkt i genudbudsprocesserne (på grund af deres brede og gode udbud samt dybe kundekendskab), men at der kunne være pres på dækningsbidragsstrukturerne. Den nu annoncerede sejr er et vigtigt skridt i håndteringen af disse genudbudsrisici og styrker ordrebogen langt ud i fremtiden.

Status som primær leverandør forbedrer visibilitet

GoforeNostrum-gruppen opnåede de bedste point i udbuddet for erfaring, ekspertise og teamopgave, hvilket vi mener viser, at selskabet har bevaret sin stærke position på trods af den generelle priskonkurrence på markedet. Kontraktens lange varighed er typisk for den offentlige sektor og forbedrer selskabets omsætningsvisibilitet, selvom kunden ikke har en direkte forpligtelse til at købe en bestemt mængde. Udover Gofore blev der valgt to andre leverandører til rammeaftalen, men som primær leverandør kan Espoo by købe tjenester direkte fra Gofore. Sejren understøtter vores estimat om en omsætningsvækst på 21 % i 2026 til 232 MEUR. Selvom en betydelig del af denne vækst er ikke-organisk, er bevarelsen af store kundekontrakter som Espoo afgørende for stabiliteten i selskabets organiske kerneforretning.

Gofore operates in the IT sector. The company specializes in offering digital solutions and consulting in lead and process design, as well as cloud-based solutions. The greatest knowledge is found in the construction and development of software systems and associated project management. The company's customers are found among corporate customers and institutions. The largest operations are found around the European market.

Key Estimate Figures25.02

	2025	26e	27e
Revenue	191.4	231.7	241.1
growth-%	2.8 %	21.1 %	4.1 %
EBIT (adj.)	16.8	24.5	26.0
EBIT-% (adj.)	8.8 %	10.6 %	10.8 %
EPS (adj.)	0.88	1.14	1.21
Dividend	0.49	0.51	0.53
Dividend %	3.6 %	4.0 %	4.1 %
P/E (adj.)	15.4	11.2	10.6
EV/EBITDA	11.3	7.2	6.5