Atria Q2'26 - kort kommentar: Vækst i Finland førte til et stærkt resultat
Summary
- Atria rapporterede et stærkere end forventet Q2-resultat med vækst og rentabilitet, især drevet af en stærk grillsæson i Finland.
- Omsætningen steg med 5 % i Q2, over forventningerne, med Finland som den primære vækstmotor, mens Sverige og Danmark & Estland havde lavere vækst.
- Den justerede EBIT på 20,7 MEUR oversteg både egne og konsensusestimater, med en forbedret bruttofortjeneste som central drivkraft.
- Atria fastholder forventningerne om stigende indtjening, trods omkostningspres, og er godt positioneret til at nå sine mål for året.
Dette indhold er genereret af AI. Du kan give feedback om det på Inderes forum.
Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 22.7.2026, 05.40 GMT. Giv feedback her.
| Estimat tabel | Q2'25 | Q2'26 | Q2'26e | Q2'26e | Forskel (%) | 2026e | |
| MEUR / EUR | Sammenligning | Realiserede | Inderes | Konsensus | Realiseret vs. Inderes | Inderes | |
| Omsætning | 460 | 481 | 475 | 478 | 1 % | 1887 | |
| EBIT (justeret) | 17,6 | 20,7 | 16,3 | 18,0 | 27 % | 70,0 | |
| EPS (rapporteret) | 0,41 | 0,47 | 0,38 | 0,43 | 24 % | 1,66 | |
| Omsætningsvækst-% | 1,2 % | 4,7 % | 3,3 % | 4,0 % | 1,3 %-point | 4,0 % | |
| EBIT-margin (justeret) | 3,8 % | 4,3 % | 3,4 % | 3,8 % | 0,9 %-point | 3,7 % |
Kilde: Inderes & Atria (konsensus: 3 analytikere)
Atria rapporterede i dag et Q2-resultat, som var stærkere end forventet med hensyn til både vækst og rentabilitet. Tallene blev påvirket af en vellykket start på grillsæsonen. Selskabet nævner, at omkostningspresset er steget op mod sommeren og forventer, at det vil tiltage i løbet af resten af året. Efter vores vurdering er selskabet dog i en god position efter et stærkt første halvår til at nå sin prognose om en positiv resultatudvikling. Vi ser rapporten som helhed som lidt stærkere end forventet, hvilket kan afspejles i en stigning på 3-5 % i konsensus' resultatestimater for indeværende år.
Vækst i Finland tydeligt stærkere end estimeret
Atrias omsætning steg med 5 % i Q2 og oversteg dermed vores estimat (3 %) en smule. Væksten blev især drevet af Finland (6 %), mens Sverige og Danmark & Estland kun voksede knap 2 % år/år. Ifølge selskabet startede grillsæsonen stærkt allerede i maj, hvilket understøttede omsætningsvæksten. Foodservice-salget nævnes også at have udviklet sig godt, i hvert fald i Finland og Sverige. Salgsstrukturen i Sverige blev beskrevet som god, og salgsaktiviteterne som vellykkede, selvom væksten var lavere end i tidligere kvartaler.
Stærk margin løftede bundlinjen over estimaterne
Den justerede EBIT var 20,7 MEUR og oversteg dermed vores estimater og konsensusestimater (16,3 MEUR / 18,0 MEUR). Bruttofortjenesten var 11,9 % (Q2'25: 11,2 %) og oversteg tydeligt vores estimat, hvilket var en central drivkraft for indtjeningsoverraskelsen. Særligt resultatet i Finland skilte sig ud i forhold til estimatet, hvilket naturligvis skyldtes en stærkere vækst end forventet. Også resultaterne for Sverige samt Danmark & Estland oversteg en smule vores estimater og forbedredes fra sammenligningsperioden. Ifølge selskabet begyndte omkostningspresset som følge af konflikten i Mellemøsten at påvirke i slutningen af rapporteringsperioden, og virkningerne forventes at tiltage i løbet af resten af året.
Indtjeningsvækst øger tilliden til forventningerne
Atria gentog sin prognose om en positiv resultatudvikling, ifølge hvilken den justerede EBIT i 2026 forventes at være højere end året før (2025: 69,9 MEUR). Den justerede EBIT er forbedret med 4,2 MEUR i H1 sammenlignet med året før, så selskabet er i en ret god position med hensyn til at nå sine forventninger. Truslen om inflation er stadig til stede, men på den anden side mener vi, at Atria vil være i stand til at imødegå stigende omkostninger med prisforhøjelser.
Atria is a food group. The group includes several players, the better known of which include Sibylla, Lithells and Ridderheims. The subsidiaries' operations include the production of liver pâté, meat and chicken products, and various finished products. The operations are conducted on a global level, mainly concentrated in the Nordic countries, the Baltics and Russia. The company was founded in 1903 and has its headquarters in Seinäjoki.
Read more on company pageKey Estimate Figures05.06
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Revenue | 1,813.8 | 1,886.5 | 1,943.3 |
| growth-% | 3.3 % | 4.0 % | 3.0 % |
| EBIT (adj.) | 69.9 | 70.0 | 73.5 |
| EBIT-% (adj.) | 3.9 % | 3.7 % | 3.8 % |
| EPS (adj.) | 1.61 | 1.66 | 1.72 |
| Dividend | 0.75 | 0.77 | 0.79 |
| Dividend % | 4.9 % | 4.5 % | 4.6 % |
| P/E (adj.) | 9.5 | 10.3 | 10.0 |
| EV/EBITDA | 5.0 | 5.1 | 4.8 |
Forum discussions
