Arvo Sijoitusosuuskunta tekee yhdessä Evli Private Capitalin kanssa 7 miljoonan euron sijoituksen suomalaisiin akkuenergiavarastoratkaisuihin erikoistuneeseen Enico Oy:hyn, josta Arvon osuus on 2,1 MEUR. Enico tarjoaa skaalautuvia ja moduulirakenteisia akkuenergiavarastoratkaisuja (BESS) kaupallisella, teollisella ja energiasektorilla toimiville yrityksille. Yhtiö on kasvanut erittäin nopeasti perustamisestaan (2019) lähtien. Enico arvioi kaksinkertaistavansa vuoden 2024 8,9 MEUR:n liikevaihdon tänä vuonna. Yhtiön kannattavuus oli viime vuonna hieman negatiivinen.

Enico toimii vahvalla kasvumarkkinalla

Enico vaikuttaa hyvin mielenkiintoiselta yhtiöltä voimakkaasti kasvavilla sähkövarastoinnin markkinoilla. Energiavarastoja ja niihin liittyviä taajuusvaihtelujen tasausjärjestelmiä tarvitaan esimerkiksi silloin, kun tuulivoimalla sähköä tuotettaessa syntyy säävaihteluiden vuoksi vaihtelua. Tyynellä säällä sähköä ei synny, ainakaan tuulen voimalla. Enicon selkeä verrokki pörssissä on Merus Power, joka on niin ikään onnistunut kasvamaan vahvasti tällä vuosikymmenellä. Keskeisenä erona on arviomme mukaan se, että Enicon varastointiratkaisut ovat selkeästi pienempiä keskimäärin kuin Merus Powerin 10–20 MEUR:n projektit. Toki Enicokin tavoittelee varmasti projektikoon kasvattamista ja tekikin mm. miljoonakaupat Latviaan tänä vuonna. Enicon yksi keskeisistä kilpailutekijöitä vaikuttaa olevan myös ratkaisujen modulaarisuus eli niitä voidaan kasvattaa asiakkaan tarpeen mukaan.

Sijoitus on luonteeltaan korkeariskisempi

Sijoitus on luonteeltaan Arvon portfoliossa korkeamman riskin kasvuvaiheen sijoitus. Toki Enico vaikuttaa jo kohtuullisen pitkällä kehityksessään olevalta yhtiöltä, eikä sitä voi rinnastaa Startup-sijoituksiin. Arvon näkökulmasta riskiä kasvattaa kuitenkin todennäköisesti korkea arvostustaso, joka perustuu tulevaisuuden vahvaan kasvuun. Enico voisi mielestämme olla lähivuosina potentiaalinen pörssilistautuja, mikäli vahva kasvu jatkuu.