Analyst Comment

Vaisala Q4’25 – kort kommentar: Tal i tråd med forventningerne og stigende forventninger

Summary

Vaisalas Q4-resultater var i tråd med forventningerne, med en omsætning på 162 MEUR og en EBITA på 26,1 MEUR, hvilket er tæt på både egne og konsensus' estimater.
Omsætningen faldt med 3 % år/år, men ordreindgangen steg med 5 %, især drevet af vækst i industrielle målinger og Xweather-abonnementer.
Resultatet pr. aktie var 0,50 EUR, lidt over forventningerne, og bestyrelsen foreslår et udbytte på 0,86 EUR pr. aktie for 2025.
Vaisala gav en positiv guidance for 2026 med forventet omsætning på 600-630 MEUR og EBITA på 95-110 MEUR, understøttet af vækst i industrielle målinger og Xweather.

Dette indhold er genereret af AI. Du kan give feedback om det på Inderes forum.

Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 12.2.2026, 08.17 GMT. Giv feedback her.

Estimat tabel	Q4'24	Q4'25	Q4'25e	Q4'25e	Forskel (%)	2025
MEUR / EUR	Sammenligning	Realiseret	Inderes	Konsensus	Realiseret vs. Inderes	Realiseret
Omsætning	168	162	163	164	0 %	597
Bruttofortjeneste-%	56,4 %	54,9 %	55,9 %	55,9 %	-1 %-point	55,2 %
EBITA	30,3	26,1	25,6	26,0	2 %	94,2
EBIT	28,0	24,5	23,4	23,9	5 %	85,1
EPS (rapporteret)	0,59	0,50	0,47	0,48	7 %	1,65
Udbytte/aktie	0,85	0,86	0,85	0,86	1 %	0,86

Omsætningsvækst-%	13,7 %	-3,2 %	-2,7 %	-2,3 %	-0,5 %-point	5,8 %
EBITA-%	18,1 %	16,1 %	15,7 %	15,9 %	0,4 %-point	15,8 %

Kilde: Inderes & Bloomberg (konsensus, 5 analytikere)

Vaisala offentliggjorde i dag sin regnskabsmeddelelse for Q4. Nøgletallene var i tråd med forventningerne, og selskabets guidance for 2026 viste også en forventet positiv udvikling. Vi anser regnskabsmeddelelsen for at være ret neutral, selvom den delvist kan afbøde de største usikkerhedsfaktorer vedrørende udsigterne, især i lyset af den seneste svage kursudvikling.

Vækst forventet drevet af industrielle målinger og Xweather

Omsætningen i Q4 var stort set som forventet på 162 MEUR, hvilket var et fald på 3 % år/år (0 % med sammenlignelige valutakurser). Ordreindgangen steg med 5 % (10 % valutajusteret). Forretningsområdet industrielle målinger drev væksten med en omsætningsvækst på 1 % og en ordrevækst på 13 %. Inden for forretningsområdet vejr- og miljø (W&E) faldt omsætningen med 6 %, og ordreindgangen faldt med 1 %. Inden for W&E faldt produktsalget på grund af svagere efterspørgsel efter vedvarende energi, men omvendt steg det løbende abonnementssalg fra Xweather (vejrdatatjenester) med 31 % (justeret for opkøb og valutaer 6 %).

Resultat stort set i tråd med forventningerne

EBITA i Q4 var 26,1 MEUR og dermed tæt på vores og konsensus' estimater. EBITA-resultatet faldt dog i forhold til den meget stærke sammenligningsperiode (30,3 MEUR). Bruttofortjenstmargenen var svagere end i sammenligningsperioden, hvilket sandsynligvis kan forklares, i hvert fald delvist, af virkningerne af told og valutaudsving. EBITA faldt uventet inden for forretningsområdet industrielle målinger, men var bedre end forventet i W&E (selvom det stadig faldt fra sammenligningsperioden). Resultatet pr. aktie på 0,50 EUR var en anelse stærkere end forventet. Bestyrelsen foreslår et udbytte på 0,86 EUR pr. aktie for 2025 (i overensstemmelse med konsensus), hvilket er en stigning på 1 eurocent fra sidste år.

Opmuntrende guidance for 2026

Vaisala gav en positiv guidance for 2026. Selskabet forventer en omsætning på 600-630 MEUR (2025: 597 MEUR) og en EBITA på 95-110 MEUR (2025: 94 MEUR). Vores seneste omsætningsestimat er 622 MEUR (konsensus 615 MEUR), og vores EBITA-estimat er 102 MEUR (konsensus 102 MEUR), hvilket falder inden for de udmeldte intervaller. Selskabet forventer, at den positive udvikling inden for industrielle målinger vil fortsætte, drevet af blandt andet markedet for medicinsk teknologi, datacentre, halvleder- og elindustrien. Markedet for Xweathers løbende abonnementssalg forventes også at vokse. Markedet for de traditionelle W&E-segmenter er stabiliseret, selvom ordrebeholdningen er faldet. Markedet for vedvarende energi forventes at forblive på det lave niveau fra udgangen af 2025.

Vaisala is a technology company. The company is a supplier of measurement solutions in the field of meteorology. The company's specialist expertise is found in the development of sensors, radars, and associated system solutions. Customers are found in various industries, with the greatest concentration in the aviation and energy sectors. The company operates on a global level, primarily in Europe, North America and Asia.

Key Estimate Figures24.10.2025

	2024	25e	26e
Revenue	564.7	597.5	621.9
growth-%	4.5 %	5.8 %	4.1 %
EBIT (adj.)	90.3	93.8	101.6
EBIT-% (adj.)	16.0 %	15.7 %	16.3 %
EPS (adj.)	1.92	1.83	2.04
Dividend	0.85	0.85	0.90
Dividend %	1.8 %	2.0 %	2.1 %
P/E (adj.)	25.2	23.6	21.2
EV/EBITDA	16.8	14.0	12.7