Analyst Comment

Suominen Q4’25 preview: Fokus skifter til nye tiltag for at forbedre resultaterne

Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 22.1.2026, 05.34 GMT. Giv feedback her.

Estimat tabel	Q4'24	Q4'25	Q4'25e	Q4'25e	Konsensus		2025e
MEUR / EUR	Sammenligning	Realiserede	Inderes	Konsensus	Laveste	Højeste	Inderes
Omsætning	119		107	109			424
EBITDA (justeret)	4,2		4,5	5,0			15,3
EBIT (justeret)	-0,3		0,0	0,5			-1,9
EBIT	0,9		-2,0	-			-4,7
EPS (rapporteret)	0,01		-0,04	-0,02			-0,19
Udbytte/aktie	0,00		0,00	0,00			0,00

Omsætningsvækst i %	3,1 %		-9,7 %	-8,0 %			-8,3 %
EBIT-margin (justeret)	-0,3 %		0,0 %	0,5 %			-0,4 %

Kilde: Inderes & Vara Research, 3 analytikere (konsensus)

Suominen offentliggør sin regnskabsmeddelelse for 4. kvartal torsdag den 29. januar 2026. Vi forventer, at selskabets resultat for slutningen af året var svagt, da produktionsproblemerne i Q3 delvist afspejlede sig i det sidste kvartal. Hovedfokus i regnskabsmeddelelsen er dog på 2026 og de tiltag, som CEO Charles Héaulme eventuelt vil præsentere for at forbedre rentabiliteten. Vi forventer, at selskabet vil give guidance om forbedrede resultater for 2026.

Vi forventer, at omsætningen er faldet fra sammenligningsperioden

Vi estimerer, at Suomisens omsætning i 4. kvartal var cirka 107 MEUR, hvilket ville betyde et klart fald fra sammenligningsperioden (4. kvartal 2024: 119 MEUR). Baggrunden for faldet i omsætningen er efter vores vurdering en svækkelse af volumenerne. Selskabet meddelte i forbindelse med Q3 regnskabet, at en maskinfejl på den amerikanske fabrik stadig ville påvirke Q4-resultaterne negativt. Derudover er markedssituationen efter vores vurdering fortsat udfordrende, og overkapacitet har tynget priser og volumener.

Produktionsproblemer trækker fortsat ned i resultatet

Vi forventer, at Suominens justerede EBITDA lander på 4,5 MEUR i Q4. Dette er lidt over sammenligningsperioden (4,2 MEUR), men under selskabets nuværende normale kvartalsniveau på 5-6 MEUR. Vores estimat afspejler selskabets tidligere kommentarer om, at udstyrsfejlen i Q3 stadig vil påvirke rentabiliteten i resten af året. Vi estimerer, at selskabets justerede EBITDA for hele 2025 vil lande på cirka 15 MEUR, hvilket er i overensstemmelse med selskabets guidance fra oktober.

Forventninger om guidance, der lover forbedret resultat, og nye tiltag

Suomisens administrerende direktør, Charles Héaulme, tiltrådte i august, og vi forventer, at han vil præsentere sine planer for at forbedre rentabiliteten i forbindelse med Q4-regnskabet. Selskabet har tidligere vurderet, at rentabilitetsforbedrende foranstaltninger vil tage 1,5-2 år. Vi forventer at høre om konkrete tiltag, som kan omfatte yderligere besparelser, effektivisering af produktionsnetværket eller flytning af kapacitet til mere omkostningseffektive lande.

Vi forventer, at Suominen vil give guidance om en forbedret justeret EBITDA for 2026 sammenlignet med 2025. Vores estimat for 2026 er en justeret EBITDA på 23 MEUR. Vi forventer ikke, at selskabet foreslår udbytte for regnskabsåret 2025 på grund af det svage resultat og gældsætningen. Selskabet udbetalte heller ikke udbytte for 2024.

Suominen is a manufacturing company. The company manufactures and develops a wide range of wipes, hygiene products and medical applications. The manufacturing is based on non-woven fabrics that can be used for various purposes. Customers are found in several industries, with the largest operations in Europe and North America. The company has its headquarters in Helsinki.

Key Estimate Figures30.10.2025

	2024	25e	26e
Revenue	462.3	424.1	445.3
growth-%	2.6 %	-8.3 %	5.0 %
EBIT (adj.)	-1.6	-1.9	3.5
EBIT-% (adj.)	-0.3 %	-0.4 %	0.8 %
EPS (adj.)	-0.10	-0.14	-0.02
Dividend	0.00	0.00	0.00
Dividend %
P/E (adj.)	neg.	neg.	neg.
EV/EBITDA	11.2	14.1	7.8