Analyst Comment

SP Group: Foreløbige tal for 2025 viser stærk afslutning på året

By Rasmus KøjborgHead of Research, Stables

Summary

SP Group rapporterede en stærk afslutning på 2025 med en omsætningsvækst på 13,8% i Q4, hvilket resulterede i en omsætning på DKK 827 mio. og en EBITDA-margin på 21,5%.
For hele 2025 opnåede SP Group en omsætning på DKK 2.948 mio., en stigning på 0,9% fra året før, med en uændret EBITDA-margin på 20,2%.
EBT for 2025 var DKK 345 mio., hvilket svarer til en margin på 11,7%, og nettorentebærende gæld steg til DKK 1.445 mio. efter opkøbet af Idé-Pro.
SP Group vil offentliggøre det endelige regnskab for 2025 den 25. marts 2026, hvor de også vil præsentere forventningerne til 2026.

Dette indhold er genereret af AI. Du kan give feedback om det på Inderes forum.

SP Group udsendte i fredags foreløbige tal for Q4 2025 og dermed for hele 2025, der viser at selskabet har afsluttet året rigtig stærkt med en to-cifret omsætningsvækst i årets sidste kvartal, ligesom indtjeningen også følger med op.

Således realiserer SP Group i den foreløbige opgørelse en omsætning i Q4 2025 på DKK 827 mio., hvilket er en vækst på 13,8% fra sidste års omsætning på DKK 727 mio. Indtjeningen målt på EBITDA følger også med op og lander på DKK 178 mio., hvilket giver en margin på 21,5% i Q4 2025 imod 19,4% i Q4 2024. EBT-margin lyder i kvartalet på 14,0% sammenholdt med 12,5% sidste år.

For helåret 2025 lyder SP Groups omsætning på DKK 2.948 mio. hvilket er en vækst på 0,9% imod sidste års DKK 2.922 mio. SP Group guidede selv for en omsætningsvækst på -3% til +3% imens en enkelt analytiker der dækker aktien ifølge S&P Capital IQ ventede en omsætning i 2025 på DKK 2.858 mio.

EBITDA landede i 2025 på DKK 595 mio. imod DKK 589 mio. året før. EBITDA-margin i 2025 realiseres således på 20,2%, hvilket er uændret i forhold til 2024. Seneste guidance lød her på 19-21% imens konsensus lød på DKK 559 mio. eller en margin på 19,6%.

EBT realiseres i 2025 på DKK 345 mio., hvilket er uændret sammenholdt med 2024. Det svarer til en EBT-margin i 2025 på 11,7% imod sidste års 11,8%. SP Group guidede her for en margin på 11-13% imens konsensus lå på 10,8%.

SP Group’s nettorentebærende gæld stiger som ventet efter købet af Idé-Pro i slutningen af 2025 for DKK 700 mio. Således går SP Group ud af 2025 med en gæld på DKK 1.445 mio. imod DKK 821 mio. ultimo 2024. Det betyder at den nettorentebærende gæld i forhold til EBITDA øges til 2,5x fra 1,4x.

SP Group ventes at offentliggøre sit endelige regnskab for 2025 – onsdag d. 25. marts 2026, hvor selskabet også løfter sløret for forventningerne til 2026. Vi afholder event med SP Group samme dag. Invitation følger senere på de sædvanlige platforme.

Disclaimer: HC Andersen Capital modtager betaling fra SP Group for en Digital IR abonnementsaftale. /Rasmus Køjborg, CFA kl. 10.50 d. 23/02-2026.

SP Group is a Danish plastic manufacturer that produces moulded items in plastics and plastic composites and performs surface coatings on metal items. The company is listed on the Nasdaq OMX Copenhagen Stock Exchange. It dates back to 1972 and is headquartered in Denmark. SP Group is a leading supplier of plastic-manufactured products to Danish industries. It services its clients through its factories in Denmark, Sweden, China, the USA, and Eastern Europe and its products are sold and marketed in around 90 countries. The Company offers a number of collective competencies through its different plastics processing plants which create synergy both internally among the plants and externally in partnerships with customers. The largest customer groups in terms of revenue are Healthcare, Cleantech, Food-related and Automotive, which adds up to around 75% of sales. SP Group is part of the OMX Copenhagen Mid Cap Index.