Lassila & Tikanoja Q4'25 preview: Kendt stabilt tempo som et nyt selskab

Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 25.2.2026, 05.30 GMT. Giv feedback her.

Kilde: Inderes

Lassila & Tikanoja offentliggør sin årsrapport for 2025 fredag den 27. februar 2026. Dette er den første regnskabsmeddelelse, efter at Lassila & Tikanoja ved årsskiftet blev opdelt i et selskab, der udelukkende fokuserer på cirkulær økonomi. Vi forventer, at selskabet rapporterer en lille omsætningsvækst, men vi vurderer, at rentabiliteten er faldet en smule sammenlignet med sammenligningsperioden, blandt andet som følge af øgede afskrivninger. Vores opmærksomhed i rapporten er især rettet mod forventningerne for 2026, udbytteforslaget og selskabets første skridt i vækststrategien som et uafhængigt selskab.

Vi forventer, at omsætningen forbliver stabil

Vi estimerer, at Lassila & Tikanojas omsætning i fjerde kvartal var 109 MEUR. Selskabets forretning er af en meget defensiv karakter, og størstedelen af omsætningen er tilbagevendende, hvilket giver stabilitet i udviklingen. På grund af opdelingen er der ingen præcise sammenligningstal eller konsensusestimater tilgængelige. I løbet af Q4 opererede selskabet stadig under den gamle struktur, hvilket betyder, at de rapporterede tal for Q4'25 er carve-out-tal og ikke nødvendigvis fuldt ud afspejler resultatet for det nye L&T. Baseret på segmenttallene var omsætningen i Q4'24 105 MEUR. Vi forventer en moderat vækst i forhold til dette, delvist understøttet af en virksomhedsovertagelse, der fandt sted i sommer.

Vi estimerer, at resultatet vil falde en smule

Vi estimerer, at selskabets justerede EBITA i Q4 var 9,5 MEUR, hvilket svarer til en margin på 8,7 %. Vi forventer, at rentabiliteten er faldet en smule fra sammenligningsperiodens justerede EBITA-niveau (Q4'24: 10,2 MEUR). Resultatet tynges ifølge vores vurdering blandt andet af øgede afskrivninger som følge af et nyt IT-system. Rentabiliteten understøttes dog af et resultatforbedringsprogram på 8 MEUR, der blev igangsat under den gamle koncern, og hvis besparelser vi forventer i væsentlig grad vil komme det nye L&T's aktiviteter til gode. Vi forventer, at selskabets bestyrelse vil foreslå et udbytte på 0,45 EUR per aktie for 2025.

Vi forventer en stabil udvikling og guidance for indeværende år

Vi anser forventningerne for 2026 for at være det vigtigste element i rapporten. Vi forventer, at selskabet vil give guidance for indeværende år med en omsætning og et justeret EBITA-resultat, der forbliver omtrent på niveau med året før. Vi estimerer, at kommunaliseringen af affaldshåndtering fortsat vil bremse udviklingen i 2026, og vi forudser, at dens negative effekter vil fortsætte indtil 2027. På den anden side estimerer vi, at effektiviseringstiltag og moderat markedsvækst vil opveje disse modvinde.