contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


duell-another-bump-in-the-turnaround-story-evli

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Duell is an import company. The company's own and imported products are sold through a distribution network covering the European markets. Duell’s range of imported products includes equipment, accessories and spare parts for motorcycling, snowmobiling. boating, bicycling, ATVs/UTVs, mopeds and scooters. The company was founded in 1983 and its headquarters is located in Mustasaari, Finland.

Ja, jeg tror, at CEO’en og ledelsen indrømmer, at de seneste år ikke er gået, som de skulle. Men det betyder ikke, at Duell ikke har været en støt voksende og succesfuld virksomhed siden 80’erne.

Direktøren taler om 40 års succes. Har denne børsnotering ikke været en katastrofe, selvom omsætningen er vokset? Svært at sige, om alt er fortjent, eller om der allerede er overreageret? Kun lidt over 2% af værdien er tilbage sammenlignet med starten. En ret vild skabelse af ejerværdi.

Administrerende direktørs gennemgang fra tirsdagens generalforsamling                    Inderes              Duellin yhtiökokous | Toimitusjohtajan katsaus 25.11.2025 - Inderes    Aika: 28.11.2025 klo 09.55 Toimitusjohtaja Magnus Miemoisin katsaus Duellin yhtiökokouksesta 25.11.2025.

Jeg synes, der nu også er en lille mulighed for lagerniveauer, da der sidste år var varer på lager på grund af en dårlig vinter. Reservedele udløber ikke. I kedeldragter er der så et år gamle farver.

Duell har ikke selv åbnet meget op for dette. De opkøbte enheder går ind i en sort boks, og kun koncernregnskaber rapporteres.  Nogle aktive har gravet i landespecifikke regnskaber og andre offentlige kilder   Jeg har i hvert fald fået den opfattelse, at TranAm er en ganske god forretning. Den blev bare købt på et varmt marked, hvor tallene var lidt for gode, og der blev betalt for høje multipler for dem. Med bagklogskab kan det konstateres, at det ikke havde været fordelagtigt at købe på et varmt marked. Duells markedsværdi er latterligt lav, HVIS varerne cirkulerer uden store rabatkampagner, og de franske aktiviteter kommer til at køre normalt.  Der er dog stadig muligheder for, at varelagerværdien er for høj, eller at den skal sælges med rabat = enten cirkulerer varerne ikke og forældes på lageret, hvilket binder kapital, eller de sælges med tab. De franske aktiviteter og andre roderier med varemærker kan irritere kunderne, og salg eller partnerskaber kan gå tabt. Hvis der opstår tilbageslag i forretningen, kan finansieringen hurtigt komme i krise, og der kan blive nødvendigt at foretage en aktieemission eller lignende, når kovenanterne brister.  Uanset hvad der sker, vil det om et par år være nemt at klappe sig selv på skulderen og sige, at man havde ret. ”Duells soliditetsgrad pr. 31.8.2025 var 55,1 % (55,0 %)”  ”Duells nettogæld pr. 31.8.2025 var 20,2 millioner euro (19,6 millioner euro). Duells nettogæld pr. 31.8.2025 i forhold til justeret EBITDA for de seneste 12 måneder var 3,3x (2,8x). Betingelserne for kovenanterne var ikke opfyldt ved udgangen af regnskabsperioden.”  Balancen ville være helt OK, hvis bare EBITDA var på et tilfredsstillende niveau. Duells markedsværdi er nu 16 MEUR.  Omsætning knap 130 MEUR. Det er ikke realistisk at forvente, at marginerne stiger særligt højt, men selv med ret små rentabiliteter ville man opnå en betydelig nettoresultat og pengestrøm i forhold til markedsværdien. F.eks. i Inderes’ prognoser for 2029 EPS(just.) = 0,82 € hvis EBITDA% = 5,2  Man skal ikke se frem til 2029 endnu, men det illustrerer, hvor lav en EBITDA-margin selskabets værdiansættelse PE(just.)<4 har. HVIS forretningen bare gik nogenlunde, så er aktien billig som sæbe.  I den forbindelse har jeg undret mig over dette:  Efter 2023 har insidere kun købt et par aktier:  Da Duell har to hovedejere, ser det ikke ud til, at der kommer et købstilbud.  Værdien af andre end Hartwalls ejerandel er ~10 MEUR. Med en præmie på 50 % kunne Hartwalls forsøge at købe hele firmaet ud af børsen ved at betale 15 MEUR.

Det er ikke præcist forklaret. Man kan dog udlede meget af sneen, og det har vist sig i tallene i tidligere år. At der ikke er sne om vinteren i Finland, betyder ikke, at der køres mere på motorcykler eller sejles mere. ATV’er kører hele året rundt. Bådlivet påvirkes stærkt af sommervejret, og det kan heller ikke rigtig erstattes af noget. Duells omsætning er naturligvis geografisk bredt fordelt, og et sted er der altid bedre vejr end gennemsnittet for Duell.

Er det specificeret et sted, hvor stor en andel de forskellige produktgrupper udgør af omsætningen? Dvs. Hvis én produktgruppe klarer sig godt, klarer en anden sig så ikke dårligere, eller kan man f.eks. udlede meget af Lumi?

Duell

Duell lowered its guidance for FY 2025 as weakened market conditions resulted in weaker-than-expected Q3. The company’s Q3 (March–May) figures are due on Thursday, July 3.